Afores, listas para invertir en Fibra E

CIUDAD DE MÉXICO.- Durante el siguiente año las 11 Afores que operan en el país podrían invertir hasta 100 mil millones de pesos en Fibra E e instrumentos alternativos, con el objetivo de otorgar mayores rendimientos a los trabajadores, destacó en entrevista con Excélsior Carlos Noriega Curtis, presidente de la Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro (Amafore).

Hasta el día de hoy, las Afores han destinado 123 mil 402 millones de pesos al financiamiento de instrumentos estructurados, donde se encuentran las Fibras y los CKD’s, sin embargo, “las Administradoras podrían fácilmente duplicar esta cifra con el surgimiento de nuevos proyectos de infraestructura y energía”.

Potencial de recursos

Las inversiones en este tipo de instrumentos incluso podrían cuadruplicarse en los próximos tres o cuatro años, recalcó Noriega Curtis, ya que las afores tienen hoy los recursos suficientes para poder participar en estos proyectos, pero además los activos en el sistema seguirán creciendo por la demografía del país al menos los siguientes 15 años a una tasa anual cercana al 15 por ciento.

“Más vamos a estar limitados como afore a la disponibilidad de proyectos que a la disponibilidad de recursos. Nosotros no vemos restricciones por el lado de la demanda sino por el lado de la oferta, es decir, qué tan rápido van a desarrollarse esos proyectos y qué tan buenos serán para hacer  inversiones”.

Margen de operación

Agregó que de acuerdo con la regulación, las afores pueden invertir hasta el 20 por ciento de los activos, que suman cerca de 2.5 billones de pesos, en instrumentos estructurados.

Con las inversiones realizadas hasta el momento las afores sólo están ocupando cerca del cinco por ciento de este potencial, lo que habla del amplio margen que tienen las administradoras para apalancar el desarrollo de proyectos de infraestructura y energía.

Beneficio para los trabajadores

Además de la suficiencia de recursos, las afores tienen gran interés en participar en estos proyectos debido a los atractivos rendimientos que ofrecen sobre el ahorro de los trabajadores, con los cuales podrán trasladar beneficios directos de las reformas a la población.

“Para las afores ésta es la manera de trasladar el beneficio de las reformas estructurales directamente a los trabajadores, que esos proyectos de alta rentabilidad no se queden con los inversionistas tradicionales, los extranjeros, sino que en esta ocasión esta oportunidad se traslade a los trabajadores mexicanos”.

Bajo la lupa la oferta y riesgo

A pesar de ello, no se trata de engolosinarse con los nuevos proyectos de infraestructura y energía, ni con los nuevos instrumentos de inversión como Fibra E, ya que si bien se puede acceder a atractivos rendimientos, los riesgos también son altos, precisó Noriega.

De ahí, que si bien las afores tienen la suficiente holgura financiera para fondear los nuevos proyectos, no se prevé que la oferta sea lo suficientemente amplia para incrementar al 100 por ciento las inversiones en estructurados.

“No creemos que esté toda la oferta lista para el año entrante pero si estuviese lista podríamos entrarle sin duda y sin ningún problema”.

Agregó que dado a que “las afores tienen una naturaleza muy conservadora y tienen a un supervisor todavía más conservador, eso las obliga a revisar con lupa cada uno de los proyectos y en este caso por ser proyectos nuevos, deberán ser doblemente cuidadosas, tendrán que asegurarse de que exista una alta probabilidad de éxito para no poner en riesgo los recursos de terceros”.

Agregó que además de la participación de las afores en las Fibras y CKD’s, las administradoras participarán activamente en las emisiones de deuda privada y de gobierno  que resulten del Plan Nacional de Infraestructura.