Los próximos 6 meses serán difíciles para tu Afore

CIUDAD DE MÉXICO.- La segunda mitad del año será desafiante para las administradoras de fondos de retiro (Afore), que tendrán que apoyarse en la diversificación de sus carteras de inversión para seguir generando plusvalías en medio de un entorno internacional volatil, consideró Carlos Ramírez Fuentes, presidente de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar).

El entorno internacional, hay que reconocerlo, se mantiene complicado no sólo porque todavía tiene que aclararse la forma en la que Gran Bretaña saldrá de la Unión Europea, sino también porque sigue pendiente un aumento más fuerte en las tasas de interés en Estados Unidos, y además por el factor político en ese país, ya que conforme se vaya acercando la elección norteamericana de noviembre, habrá reacciones en los mercados que generarán volatilidad”.

BUEN INICIO DE AÑO

Recalcó en entrevista que las Afore lograron otorgar un rendimiento positivo a los 54 millones de ahorradores en la primera mitad del año, pese a los índices de volatilidad elevados y el anuncio de la salida de Reino Unido de la Unión Europea, que desplomó las bolsas de valores globales.

De enero a junio las afore obtuvieron plusvalías por más de 80,000 millones de pesos, descontando las aportaciones obligatorias de los trabajadores, y un rendimiento a 12 meses de 4.05% en términos nominales.

A estos hechos se sumó el incremento en la tasa de interés de referencia de 50 puntos base como parte de la decisión de política monetaria del Banco de México, para contener el incremento de la inflación.

El primer semestre fue razonablemente positivo, complicado por la volatilidad que existió a inicios de año, pero en términos generales cerramos bien. El segundo semestre luce retador pero creo que las afore están preparadas para enfrentar esta coyuntura”.

Esta confianza del regulador se debe en gran parte a que las inversiones de las Afore son en su mayoría a largo plazo, por lo que en caso de presentarse pérdidas contables éstas se diluyen en el tiempo.

Pero además, se fundamenta en la paulatina diversificación de la cartera de inversión de las Afore, que les permite enfrentar mejor la volatilidad y disminuir los riesgos de minusvalías.

En contra

No obstante, “el asunto es delicado, no sólo por la volatilidad que persistirá en el mercado, también porque los rendimientos en el mundo van a la baja y las Afore no tienen libertad para invertir en instrumentos que generen atractivos rendimientos, en el extranjero”.

Los límites regulatorios que impiden a las Afore diversificarse y aprovechar los rendimientos que ofrecen los instrumentos de inversión internacionales, a los que sólo pueden destinar el 20% del total de sus activos.

A pesar de que tenemos un portafolios diversificado, si se contrasta con lo que teníamos hace 4 o 5 años, la verdad es que si se compara contra otros sistemas de pensiones similares estamos muy rezagados”, ya que en países como Chile el límite de inversión en el extranjero es de 80%.