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CIUDAD DE MÉXICO.- A una semana de que Canadá y Estados Unidos alcanzaron un acuerdo en la renovación del TLCAN, en entrevista con Grupo Imagen Multimedia el gobernador del Banco de México, Alejandro Díaz de León, considera que se trata de una muy buena noticia que reduce la incertidumbre que “gravitaba sobre las cuentas externas y el futuro exportador de nuestro país”.
No obstante, otro factor de riesgo que se ha venido incrementando recientemente es “el tránsito de la economía estadunidense de una mayor expansión, a esta fase del ciclo de mayor crecimiento y mayores presiones inflacionarias, y que han sido acompañadas de una narrativa de la Reserva Federal de mayores tasas de interés, y de que continúe incrementándolas hacia el cierre de año y durante el 2019”.
Los datos muestran que, a pesar de la noticia del acuerdo trilateral y las señales constructivas del presidente Donald Trump y el presidente electo Andrés Manuel López Obrador, entre el lunes 1 de octubre y el viernes 5 el peso se depreció 1.12 por ciento frente al dólar, mientras el rendimiento de los Bonos del Tesoro a 10 años se ubicó en 3.22 por ciento, lo que implica su mayor nivel desde 2011.
El gobernador de Banxico explica que “implica un menor apetito de riesgo hacia las economías emergentes, un dólar más fuerte y presiones a las divisas de países emergentes”.
Al preguntarle si hay espacio para una apreciación del peso frente al dólar, luego del anuncio del acuerdo trilateral, Díaz de León contestó que: “destacamos en el comunicado que este acuerdo comercial pudiera tener consecuencias favorables en los mercados financieros y en la cotización del peso, y tener un efecto positivo en términos de aminorar presiones inflacionarias”.
A pesar de los riesgos inherentes al aumento de tasas en Estados Unidos, Díaz de León señala que nuestro país se ha podido diferenciar de otros emergentes “debido a sólidos fundamentos macroeconómicos; primero, por una política monetaria firme que se ha venido adoptando, y segundo, por los compromisos en materia fiscal que se han hecho.
En tercer lugar, la resiliencia que ha mostrado el sistema financiero con buenas cifras y capaz de soportar la volatilidad, y el cuarto el régimen de tipo de cambio flexible que ha permitido amortiguar algunos de estos choques”.
Aún con los factores de solidez, el titular de Banxico destaca que, en relación a la inflación monitorean la evolución de los precios de los energéticos, que han presionado al Índice Nacional de Precios al Consumidor de manera significativa.
También la evolución del gasto público y, con respecto a ello habrá mayor claridad en los siguientes meses.
La decisión de no mover la tasa de referencia el 4 de octubre, se dio a pesar de que una semana antes la Reserva Federal de Estados Unidos la aumentó en 25 puntos base, lo que reduce la brecha con respecto a México.
Al preguntarle a gobernador del Banco de México si en las próximas dos decisiones de este año, 15 de noviembre y el 20 de diciembre, se diferenciará del banco central estadunidense, Alejandro Díaz de León responde que la de la Fed es “un elemento que siempre consideramos, las condiciones monetarias relativas y un elemento a tener bajo el radar, pero no es un elemento determinante”.
Agregó, que es muy claro que Estados Unidos no ha acabado, y todavía queda una parte importante de ajustes en materia de política monetaria.
Jbf
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