AMX debe entrar a Europa de manera escalonada: Monex

Pese a ser un buen momento para invertir en Europa, América Móvil (AMX) debe prepararse para hacer negocios en esa región y quizá esperar hasta 2013 para realizar más adquisiciones, opinó Valeria Romo, analista de Telecomunicaciones de Grupo Financiero Monex.

Ello, luego de que al inicio de la semana ejecutivos de la corporación declararon no estar interesados en obtener una mayor participación en Europa, pues planean enfocarse en las recientes adquisiciones de KPN, en Holanda, y Telekom, en Austria.

Dichas declaraciones respondieron a comentarios de la prensa, los cuales señalaban que AMX podría apostar por la española Yoigo, para aprovechar las barreras de competencia que actualmente impiden a Telefónica, Vodafone y Orange buscar una participación.

En entrevista telefónica, la experta de Monex dijo que el mercado de las telecomunicaciones del viejo continente es diferente al de América Latina, donde AMX ya tiene una probada estrategia, por lo que la empresa de Carlos Slim tendrá que entrar de manera escalonada, aprendiendo a trabajar con los marcos regulatorios, la demografía y el ambiente de competencia de aquella región.

Como ejemplo de la divergencia, dijo, está el hecho de que en Latinoamérica el crecimiento del consumo de datos y de voz sigue teniendo una pendiente positiva; mientras que los consumidores de Europa ya tienen muy estructurado lo que gastan en telefonía, lo cual se refleja en una mayor incidencia de pospago que de prepago.

Recordó, además, que la alta concentración del sector de las telecomunicaciones en América Latina no está presente en el mercado europeo.

A su vez, analistas del Grupo Financiero Ve por más consideraron que en este momento otra adquisición presionaría el balance de AMX, e incluso arriesgaría un recorte a su calificación crediticia.

La analista Valeria Romo señaló que si bien la controladora de Telcel cuenta con una sana estructura financiera y un buen manejo de caja y de deuda, se debe tener en cuenta que las adquisiciones de este año han elevado su Deuda Neta/Ebitda más allá del promedio histórico.

Estimó que Europa seguirá en desaceleración en 2013, por lo que las opciones de inversión en aquel continente seguirán presentes.

“Si no es el caso ahora de España, podrán venir otros mercados interesantes para AMX. Con la incursión en Europa en estas dos empresas, AMX va a aprender y reaccionar de una manera un poco más agresiva el próximo año”, consideró.