Anticipan salida de capitales

CIUDAD DE MÉXICO.- Los estímulos y políticas monetarias que implementaron las economías desarrolladas para hacer frente a la crisis no son eternos, y conforme se recuperen tenderán a subir sus tasas de interés provocando la salida de capitales que se refugiaron en los países emergentes a partir de 2009, advirtió Guillermo Ortiz Martínez, presidente del Consejo de Administración del Grupo Financiero Banorte.

“Está muy claro que en la medida de que el mundo se vaya recuperando vamos a llegar a normalizar las condiciones monetarias, eso significa que las tasas de interés se van a ir para arriba en el mundo y ese ajuste no deja de ser traumático.

Recordó que desde mayo, cuando Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal estadunidense (Fed, por sus siglas en inglés), dejó entrever la posibilidad de recortar la compra de bonos gubernamentales, los países emergentes empezaron a resentir la salida de capitales, que en su momento llegaron de forma masiva en busca de mejores rendimientos.

La compra de bonos y los estímulos fiscales han impedido que la crisis se profundice, pero  al mismo tiempo  ha creado distorsiones importantes en la economía mundial, explicó Ortiz al destacar que entre 2009 y principios de 2013 se registró una entrada masiva cerca de un trillón de dólares entre a los mercados emergentes buscando mayores rendimientos, “pero obviamente esta situación de laxitud monetaria no puede ser para siempre”.

El principal impacto  que han tenido los países emergentes, luego del inicio de la salida de capitales, ha sido en sus monedas, que han sufrido  una depreciación frente al dólar durante los últimos dos meses, además de constantes caídas en sus bolsas de valores.

Después de la ceremonia simbólica de la oferta accionaria de Banorte en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), el ejecutivo explicó que si bien las medidas de política fiscal y monetaria de los países desarrollados impidieron que la crisis financiera de 2008 se profundizara, también se generaron distorsiones importantes en la economía mundial.

Bien anclados

Aunque el ajuste de tasas y  la salida de capitales no dejan de ser traumáticos para México, el país tiene sólidos indicadores macroeconómicos que lo diferencian del resto de las economías emergentes en este contexto, resaltó por otra parte Ortiz Martínez.

El respaldo que tiene la economía mexicana en este ambiente de volatilidad, también ha sido generado por las expectativas de crecimiento derivadas de la aprobación de las reformas estructurales que está llevando a cabo el país para impulsar su  productividad y competitividad.

"México se diferencia de otros países emergentes en cuanto a la fortaleza de sus indicadores macroeconómicos; es una economía más competitiva, y el proceso de reformas le ha dado una distinción especial dentro de los mercados emergentes", sostuvo Ortiz Martínez.

En este sentido, mientras las divisas de otros países emergentes han sufrido depreciaciones, el peso se ha fortalecido frente al dólar en su paridad cambiaria.

De hecho, en lo que va del mes la divisa mexicana se ha apreciado 3.54 por ciento.

Ortiz agregó que el mundo todavía está  todavía inmerso en el  legado  de la crisis financiera, que es una de las más profundas que se han registrado desde los años 30, impactando tanto  a hogares como a empresas.

Asimismo, advirtió que el  hecho de que la crisis surgiera por los excesos de los países desarrollados, ha provocado que la recuperación sea “sumamente dolorosa y tardada”.

“Esto  tiene diversas manifestaciones, pero nuevamente el común denominador es que haya sido una baja importante en el crecimiento a escala global y un desapalancamiento muy importante  en distintos sectores.”

Menor impacto

Cabe señalar que las primeras indicaciones por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos sobre el retiro gradual de los estímulos económicos generaron turbulencias en los mercados.

"En el caso de México, esto ha sido menos que en el caso de otros países, pero el común denominador ha sido que las monedas de los países emergentes se han depreciado, las bolsas de valores han caído y en general en los países donde había burbujas, éstas se han empezado a desinflar; pero esto es algo que normalmente ocurre después de una crisis", subrayó.

Banorte coloca 32 mil mdp

 El grupo financiero llevó a cabo una oferta pública primaria global de acciones por un monto cercano a 32 mil millones de pesos, recursos que se invertirán en México, y que fue distribuida entre diez mil 126 inversionistas, incluyendo cuatro Administradoras de Fondos para el Retiro (Afore).

Guillermo Ortiz Martínez, presidente del Consejo de Administración del Grupo Financiero Banorte, detalló que casi 11 mil millones serán destinados para pagar un crédito usado para comprar 50 por ciento de Afore Bancomer; otros diez mil 500 mdp serán para la adquisición de 49 por ciento de la tendencia accionaria que todavía tiene Grupo Generali, compañía de seguros y pensiones.

Además, alrededor de cuatro mil 600 millones de dólares serán utilizados para comprar el interés minoritario de la Corporación Financiera Internacional, y el monto restante será para amortizar obligaciones subordinadas, agregó.

El director de Banorte, Alejandro Valenzuela agradeció el apoyo de los colocadores de la oferta que fueron Banorte Ixe, Bank of America, City Accival, Morgan Stanley, JP Morgan, Goldman Sachs, Bank of Tokyo y BBVA, así como a autoridades y al equipo del grupo.

Señaló que esta colocación es el comienzo del compromiso adicional de seguir creciendo y aseguró que “si a México le va bien, a Banorte le va bien”.