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CIUDAD DE MÉXICO.- La presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Janet Yellen, descartó hacer cambios a la actual política monetaria para hacer frente a problemas de estabilidad financiera en el sector, al tiempo que expresó que la política monetaria por sí sola no es suficiente para evitar burbujas y crisis financieras.
La política monetaria tiene grandes limitaciones como herramienta para enfrentar riesgos a la estabilidad financiera y la regulación debe desempeñar el papel principal”, abundó en una mesa redonda con la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, en la sede de este organismo en Washington.
Yellen argumentó que es apropiada una mayor atención a la estabilidad financiera en las deliberaciones sobre política monetaria, pero sostuvo que la política sólo debe cambiar para combatir los riesgos a la estabilidad en raras circunstancias.
El costo potencial (...) podría ser demasiado grande como para dar a los riesgos a la estabilidad financiera un papel central en las discusiones de política monetaria", agregó.
Yellen, considerada una experta en macroeconomía restó importancia a las preocupaciones sobre el aumento en la toma de riesgos en Estados Unidos.
No veo en la actualidad necesidad de que la política monetaria se desvíe de un enfoque principal de la consecución de la estabilidad de precios y el máximo empleo", añadió Yellen.
La titular de la Fed aseguró que una política monetaria más contenida "habría sido insuficiente para hacer frente a todo el rango de vulnerabilidades" que se dieron en la crisis de 2008.
Christine Lagarde, directora gerente del Fondo Monetario Internacional, y Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos, coincidieron en la necesidad de incentivar la transparencia y la cooperación entre los bancos centrales. Foto: AFP
La economista reconoció que los encargados de políticas económicas, financieras y monetarias "no anticiparon que la burbuja de precios inmobiliarios causaría la más significativa crisis financiera de Estados Unidos desde la Gran Depresión".
Una política monetaria más contenida no hubiese acabado con las carencias en la estructura reguladora", enfatizó.
Por otra parte, la presidenta de la Fed estadunidense reconoció que "los ajustes en política monetaria sí pueden ser apropiados para aminorar los riesgos de los mercados emergentes a la estabilidad financiera".
Lagarde, por su lado, afirmó que es responsabilidad del FMI preocuparse del efecto de contagio de las burbujas y de políticas monetarias expansivas con repercusiones internacionales para incentivar el crecimiento y el empleo.
Lagarde y Yellen coincidieron en la necesidad de incentivar el diálogo, la transparencia y la cooperación entre los bancos centrales.
De cara a prevenir futuras crisis, la presidenta de la Fed se mostró favorable a afianzar la política macroprudencial de Estados Unidos, incentivando una mayor regulación y transparencia para mitigar los riesgos del sistema financiero como un todo.
Yellen se mostró partidaria de la adopción de instrumentos que fortalezcan el sistema y aseguró que la prioridad de la Reserva Federal "es fomentar una economía sólida" para mantener la estabilidad financiera.
Estados Unidos mantiene sus tipos de interés cercanos a cero desde 2008 y prosigue, aunque mermados, con sus programas de estímulo, que alimentan los comportamientos de riesgo en mercados internacionales, especialmente en los emergentes.
Ninguna economía es inmune", dijo Yellen cuando se refirió a las crisis recientes que ha enfrentado el sistema financiero.
La interconexión entre los países es un hecho, como fue el caso de América Latina y la crisis en México de la década de 1990, según recordó la responsable de la política monetaria estadunidense.
