OHL se deshace de una parte de filial

CIUDAD DE MÉXICO.- La constructora OHL México venderá, en ocho mil 644 millones de pesos, 24.01% de participación en Organización de Proyectos de Infraestructura (OPI), empresa responsable de la operación del Circuito Exterior Mexiquense a través de la firma Concesionaria Mexiquense (Conmex).

La compradora será IFM Global Infraestructure Fund, administrador de fondos global que acordó incrementar su participación en OPI. “Una vez que se haya consumado dicha operación, IFM aumentará su tenencia en OPI de 24.99 a 49% y OHL México mantendrá 51%”, explicó OHL en un comunicado enviado a la Bolsa Mexicana de Valores.

Cabe destacar que el Circuito Exterior Mexiquense (CEM) es una autopista de cuota en México con una vida remanente de 35 años y una longitud de 110 kilómetros; además, se trata de una vía de comunicación que se encuentra ubicada en un área densamente poblada e industrial con un alto índice de motorización.

Según la desarrolladora de infraestructura, el “acuerdo es consistente con la estrategia de OHL México de rotar activos maduros y reforzar la capacidad financiera de la empresa. Los recursos de dicha operación mejorarán su posición de capital, con el objetivo de invertir en nuevos proyectos concesionales, materializando cualquier oportunidad de crecimiento. Este acuerdo también es una muestra de la exitosa alianza entre OHL México e IFM”.

Sin embargo, la forma y términos en que se llevará a cabo el incremento de la participación de IFM en OPI se encuentran sujetos a la obtención de consentimientos de terceros y autorizaciones gubernamentales.

Al cierre de la jornada bursátil, las acciones de OHL México lograron una ganancia de 1.63%, al pasar de 25.13 pesos a 25.53 pesos.

VENTA BARATA

De acuerdo con el banco de inversión Barclays, la operación anunciada ayer es similar en naturaleza y tamaño a la dada a conocer en enero de 2015, cuando IFM compró una participación de 24.99%, por alrededor de ocho mil 700 millones de pesos en Concesionaria Mexiquense (Conmex), firma que es controlada por OPI.

Debido a que OHL México conservará 51% de participación en la compañía seguirá consolidando las operaciones de Conmex.

Con base en el análisis de Barclays, la operación tuvo un descuento de 15%, es decir, estuvo barata. Lo anterior, porque la generación de EBITDA del Circuito Exterior Mexiquense en 2014 fue de mil 651.3 millones de pesos, pero 12 meses después el mismo activo generó un flujo operativo de dos mil 433 millones; inclusive considerando el de 2015 y el estimado de dicho indicador para este año, el banco llegó a la conclusión de que la transacción anunciada ayer tuvo un 15% de descuento frente a la previamente acordada con IFM.

Actualmente, el portafolio de activos de OHL México incluye siete concesiones de autopistas de peaje, cinco de las cuales se encuentran en operación y dos en etapa de pre-construcción. Estas concesiones de autopistas se encuentran situadas en las zonas urbanas con mayor tránsito.