Banorte es el mejor postor para la compra de Banamex, ¿por qué?

A pesar de existir múltiples interesados en la compra de Banamex, el Bank Of America Securities (BofA) declaró que Banorte sería la entidad financiera mejor posicionada para adquirirlo.

De acuerdo con el análisis de la firma estadounidense, Banorte podría pagar una suma aproximada de entre los 10 mil y 12 mil millones de dólares por Banamex, al tener una posición sólida en capital y un historial exitoso de consolidación.

Ha asumido (Banorte) un papel de liderazgo en la transformación digital en México, podría potencialmente derivar sinergias significativas de la superposición de operaciones y una estructura de financiamiento más baja, y es probable que cuente con el apoyo del gobierno, acelerando las aprobaciones regulatorias, ya que el gobierno de López Obrador ha declarado que le gustaría ver a Banamex en propiedad mexicana nuevamente”, afirma el BofA.

La pregunta clave es: ¿Afectará a los clientes mexicanos la salida de Citibanamex?

Además, la institución financiera de Banorte cuenta con un límite de mercado de 20 mil 700 millones de dólares, más del doble que Inbursa y Santander.

Cabe destacar que esto le permitiría a Banorte alcanzar un tamaño similar al de BBVA, específicamente en los segmentos de consumo e hipotecario, y hasta lo superaría en materia de tarjetas de crédito.

Vemos espacio para que se deriven importantes sinergias de costes, ya que BBVA opera con aproximadamente un 30% menos de empleados y sucursales que las instituciones combinadas proforma”, agregó.

BofA aclaró que la administración de Banorte buscaría realizar la compra únicamente en caso de que sea aprobada por los inversionistas.

Los especialistas de BofA explican que podrían surgir sinergias de un menor costo de financiamiento para Banorte, sin embargo, la realización de sinergias de costos podría retrasarse, ya que el gobierno podría restringir las reducciones de personal en los primeros años.

Una combinación potencial con Banamex sería transformadora y consolidaría a Banorte entre los dos bancos mexicanos más grandes. Pero los méritos financieros de una posible transacción aún no están claros. Mientras tanto, nos sigue gustando la mezcla de utilidades diversificada y la sólida de Banorte, brindando la mejor combinación de crecimiento y rentabilidad”, agregó.

Hasta este momento Citi únicamente ha proporcionado información financiera limitada acerca de los activos en venta, generando una utilidad neta de mil 100 millones de dólares en el 2021, al contar con activos de 70,000 mil mdd y un patrimonio tangible promedio de 4,000 mdd.

En comparación, Banorte pudo haber generado una utilidad neta de mil 709 mdd durante el año pasado, con activos promedio de 91,00 mdd y un patrimonio promedio de 11,000 millones.

Los activos en venta de Banamex representan 80% de los de Banorte, pero generan el equivalente a 65% de la utilidad neta de Banorte, principalmente explicado por una menor relación costo-ingreso de 68% contra 45%”, finalizó.

Con información del BofA

*amm