¿Qué factor ha provocado el pánico financiero en China?

Al día siguiente del anuncio, en cuanto los mercados de Occidente abrieron, la reacción fue negativa, provocando un desplome en las empresas de origen chino ¿Por qué sucedió esto? Veamos.

El lunes 24 de octubre, las empresas Alibaba, JD.com y Baidu cayeron 12.51, 13.02 y 12.58%, respectivamente. A su vez, el Invesco Golden Dragon China ETF - un instrumento que invierte en activos de origen chino - perdió 14.50% de su valor de capitalización. Este "crash" del mercado también afectó a las personas más ricas de China, quienes perdieron parte de su fortuna.

Luego de la decisión del Congreso, Xi Jinping se convertirá en el representante chino con mayor concentración de poder desde Mao Zedong. Este hecho plantea cuestionamientos con respecto a cuánto más puede durar en el cargo. y las consecuencias que esto pueda traer en el modelo económico del país.

La decisión de reelegir a Xi Jinping se traduce en la búsqueda de un modelo en el cual el mercado tenga cada vez menor relevancia y el sector público se vuelva un agente crucial en el desarrollo del país. Este modelo sería el elegido para tratar de superar los retos que traiga consigo el próximo lustro.

No obstante, esta decisión no ha sido vista con buenos ojos desde las principales economías de Occidente, principalmente la de Estados Unidos. Inclusive antes de que los gobiernos proclamaran su opinión o inconformidad, los mercados financieros decidieron reaccionar de manera prejuiciosa, provocando grandes pérdidas en las empresas de origen chino.

Lo anterior provocó un desplome en las empresas chinas listadas en los mercados bursátiles de Estados Unidos que las colocaron en niveles similares a los de 2016, como en el caso de Alibaba. Así, la venta de las acciones de empresas de origen chino no se hizo esperar, desde el momento en el que abrieron los mercados de occidente estas aumentaron su volumen de operación.

A su vez, existe un instrumento que nos puede dar lectura del conjunto de empresas chinas que se encuentran en el Nasdaq. El Invesco Golden Dragon China ETF es un instrumento basado en el Indice del Nasdaq Golden Dragon China. Este generalmente invierte al menos el 90% de sus activos totales en compañías chinas que se encuentran listadas en los Estados Unidos.

Este lunes el ETF del Golden Dragon sufrió un fuerte impacto, pero ya venía mostrando un comportamiento bajista, pues ha caído 39.65% desde inicios de septiembre a la fecha. Sin embargo, si realizamos un análisis temporal más extenso, resulta que el ETF del Golden Dragon ha caído 78.36% desde su punto más alto alcanzado en febrero del 2021.

Por si esto fuera poco, los principales magnates chinos también registraron pérdidas en su patrimonio después del congreso del Partido Comunista. Tal es el caso de Pony Ma, fundador de Tencent, quien registró pérdidas de 2.500 millones de dólares; mientras que Jack Ma el conocido fundador de Alibaba, ha perdido cerca de 1,200 millones de dólares en su patrimonio.

Estas pérdidas fueron registradas en un solo día, lo que demuestra el poder que puede tener el mercado y hace preguntarnos ¿Cómo reaccionará el gobierno de China ante este "crash"? ¿Y qué significará en el futuro si a los inversionistas no les parece correcto el curso que está tomando un país reaccionen de tal manera?

En este primer encuentro los mercados tomaron la ofensiva y ya han lanzado los primeros ataques mostrando su descontento. Por otro lado, al gobierno chino parece no afectarle que algunas de sus empresas más fuertes hayan registrado grandes pérdidas en los mercados.

Hace unas semanas ocurrió algo similar en Reino Unido. Su gobierno sucumbió a las presiones del mercado y la primera ministra resignó a menos de dos meses de haber tomado el car-go. ¿Ocurrirá algo similar con China? ¿O es que el gran dragón dorado podrá doblegar a los mercados? Deberemos seguir atentos y mirar de cerca el próximo encuentro y observar quien podría salir victorioso.

Por: Miguel León y Víctor Hugo Martínez, analistas de llamadinero.com

*amm.