¿Por qué la Fed mantuvo las tasas de interés? Y por qué esto te interesa

Ciudad de México.- La Reserva Federal (Fed) decidió mantener las tasas de interés, por lo que el rango se encuentra entre 0.25% y 0.50%

Esta decisión tiene implicaciones importantes no sólo para la economía de Estados Unidos sino también para todo el mundo, desde el sector industrial, agrícola, financiero etc. ¿Por qué? porque esta tasa de interés objetivo incide en el interés de los créditos, es decir, en el costo del dinero. Afecta a las hipotecas, a los préstamos escolares, de vehículos automotrices e inclusive a los créditos a las industrias.

Para el sector financiero ocurre algo similar. Pongámonos en los zapatos de los inversionistas: éstos buscan dónde poner su dinero para incrementarlo.

La tasa que define la Fed establece el rango del interés que se pagará a quien invierta en los fondos federales de Estados Unidos.

Estos papeles son considerados como unos de los más seguros del mundo, pues su garantía de pago es muy alta, por ello es que un gran número de inversionistas los adquieren -en ellos hay invertidos aproximadamente 70 mil millones de dólares.

Si el papel más seguro del mundo me promete un pago de X tasa de interés ¿Qué tienen que hacer los papeles menos confiables para garantizar que sus inversionistas no se cambiaran al primero? posiblemente subir sus tasas de interés para ofrecer un mejor rendimiento, es por ello que también el mercado bursátil se vuelve volátil cuando hay un incremento o disminución en las tasas de la Fed.

Datos que importan

La Reserva Federal ha sido muy clara al decir que sus decisiones de política monetaria (el movimiento en las tasas de interés) estarán tomadas meramente en función de los datos económicos. Pero ¿qué datos son los importantes? Principalmente, la inflación, el crecimiento económico y el mercado de trabajo.

Esto es así porque el objetivo de esta institución es mantener la inflación en 2% anual y promover el crecimiento económico.

Dado que la Fed tiene casi como único instrumento de política monetaria el movimiento de las tasas de interés, debe ser cuidadosa acerca del momento y los cambios que hace para poder lograr sus objetivos.

Para explicarlo de manera fácil pongamos dos ejemplos:

En un escenario en que la inflación estuviera incrementando a un nivel del 10% anual, sin duda habría un incremento de las tasas de interés para que el nivel de dinero en circulación bajara y con ello esperarían controlar los precios.

Ahora, imaginando que la actividad económica se está desacelerando, con un crecimiento de 0.5% anual, la Fed posiblemente bajaría el nivel de interés para incentivar la inversión productiva.

Claro que estos no son los únicos casos y la combinación de estos dos factores hacen más difícil la decisión.

El Consumer Price Index (CPI), que mide el incremento de los precios en Estados Unidos se ha mostrado por debajo de la meta de la Fed del 2%, esto en gran parte es atribuible a la baja en los precios de los energéticos.

No obstante si se excluyen del índice a los alimentos y energéticos la inflación ha estado entre 2.1 y 2.3 por ciento en los primeros cuatro meses del año. En suma, la inflación no es una variable por la cual la Fed debería preocuparse demasiado.

Para el crecimiento económico los analistas consideran que si bien no ha cumplido con las expectativas, tampoco ha estado muy por debajo de los estimados, pues en los últimos cuatro trimestres la tasa de crecimiento ha sido de 2.3% en promedio.

El empleo es muy importante para la Fed pues esta variable incide directamente en el crecimiento económico y en la inflación.

En el crecimiento porque entre más empleados se supone que habrá más producto y en la inflación porque si hay poca mano de obra disponible, porque la mayoría ya está trabajando, los salarios incrementarían y con ellos el precio de las mercancías.

Las cifras de empleo no han sido las más positivas el último mes, pues arrojan que en mayo se crearon 38 mil nuevos puestos de trabajo, su menor nivel desde 2009. Los especialistas esperaban que se crearían más de 100 mil nuevos puestos.