Decisiones monetarias

Uno de los cambios más relevantes que se ha dado en la comunicación de los bancos centrales es que su decisión, en sí misma, ha perdido peso específico en contra de la relevancia que ha ido tomando el comunicado de la decisión de política monetaria.

En muchas ocasiones, el mercado ya descontó la decisión de los banqueros centrales. Por ejemplo, sería una verdadera sorpresa para los analistas y quienes siguen el mercado que el Banco de México haya decidido mover la tasa de interés cuando se conozca, hoy, la decisión que tomaron ayer; sin embargo, el enfoque se encontrará en el comunicado que dará la institución que gobierna Victoria Rodríguez Ceja.

Lo que se espera con interés es, lo que algunos denominan, el tono del comunicado. Consideraciones que comienzan por saber si la decisión fue unánime o no y, a partir de ahí, hacer una serie suposiciones. O hasta partes que sí son fundamentales, como las consideraciones que hace la Junta de Gobierno.

Hay quienes, de una forma equivocada, suelen decir que el Banco de México no da suficiente prospectiva. A partir de ahí construyen conjeturas que llegan a extremos de calificar la política monetaria sólo con lo que ellos comprendieron. 

El Padre del Análisis Superior les recomienda a quienes opinan así (en este grupo hay hasta exmiembros de la Junta de Gobierno del banco central) que lean con cuidado los comunicados desde la lectura de la comprensión y que dejen a un lado la lectura desde el ego lastimado por la falta de reflectores que creen que merecen.

REMATE RECOMENDACIÓN

Un segundo elemento fundamental son las comunicaciones directas que hace la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja en su carácter de vocera de la Junta de Gobierno. Las que realizan los subgobernadores son a título personal y pueden representar o no la posición del máximo órgano del banco central.

Otra recomendación del PAS. Las opiniones de Jonathan Heath (o de cualquier otro miembro de la junta) sólo son de él. No se equivoquen creyendo que son mensajes de la Junta de Gobierno o que son la posición dominante de los cinco miembros.

Las declaraciones públicas de la gobernadora del Banco de México, siempre claras y precisas, son la posición oficial del instituto. Tercer consejo del PAS: póngale mucha atención a la máxima autoridad dentro del Banxico.

REMATE PRONÓSTICO

El gobierno, y en particular la secretaria de Energía, Rocío Nahle, otra vez anda diciendo una fecha en la cual, según ellos, comenzará la operación de la refinería de Dos Bocas. Aseguran que esto ocurrirá en noviembre de este año.

Independientemente de que muchos analistas consideran que no se puede cumplir con esta meta —pues, por más que se apuraran, no estarán listos para iniciar operaciones—, se trata de un proceso muy complejo que rebasa la visión que se tiene desde el gobierno. Ya parece el cuento de Ahí viene el lobo.

Con ésta es la tercera o cuarta ocasión en la que Nahle compromete una fecha y que, evidentemente, no ha cumplido, pero, eso sí, han sobrado los pretextos para decir que sí lo dijeron, pero que no lo dijeron exactamente así.

Para lo muchísimo que se ha invertido, unos 18,000 millones de dólares (se habían estimado originalmente poco más de 8,000 millones de dólares), lo mejor sería que ya comience a funcionar y cumpla lo más que se pueda con los pronósticos del gobierno, que llegan a decir que, como por arte de magia, esta refinería producirá el 25% de la gasolina que requiere el país.

Mucho más allá, lo relevante es que la gasolina comience a disminuir de precio en beneficio de los mexicanos. Por los cuantiosos subsidios que destinó la Secretaría de Hacienda, encabezada por Rogelio Ramírez de la O, ciertamente, es uno de los productos que menos han subido de precio, pero también es un hecho que hoy la gasolina está casi al doble de precio que en Estados Unidos.

REMATE COMPENSATORIO

Hay quienes todavía se sorprenden porque fue hasta ayer que el CCE emitió un comunicado fijando la posición de esta cúpula de cúpulas sobre los libros de texto: el Padre del Análisis Superior no. Así son los tiempos en esta representación empresarial. Tampoco debe sorprender que desde el primer momento la Coparmex, encabezada por José Medina Mora, fijó la posición de este sindicato patronal sobre el tema, la cual debe ser vista como la de la iniciativa privada. Todo lo demás sobra.