Déficit en cuenta corriente, no es problema

CIUDAD DE MÉXICO.- El déficit en cuenta corriente es hoy una de las principales fortalezas de México contra los efectos de la volatilidad financiera internacional, coincidieron el secretario de Hacienda Luis Videgaray Caso y analistas independientes.

Aseguran que el tamaño del déficit es menor que el de otras economías emergentes, lo que reconoce el mercado de diferentes maneras, como por ejemplo a través de una mejor calificación crediticia.

En 2013, dicho déficit totalizó 22 mil 33 millones de dólares, lo que significó el monto más alto desde 1994, cuando México sufrió por ese motivo, entre otros factores, una de las crisis financieras más fuerte en la historia reciente del país.

Sin embargo, medido como proporción del Producto Interno Bruto (PIB), representó 1.8 por ciento, nivel inferior en 3.8 puntos porcentuales respecto al de 5.6 por ciento de diciembre de 1994, según series de la balanza de pagos.

¿Qué es la cuenta corriente y por qué importa?

Según Raúl Feliz, profesor del Centro de Investigación y Docencia Económica (CIDE), el déficit en cuenta corriente de las economías emergentes que hoy tienen serios problemas oscila entre 4 y 6 por ciento de su PIB.

“En este momento, con la FED cambiando política monetaria, una de las grandes restricciones al crecimiento es poder fondear un déficit grande en la cuenta corriente”, dijo el investigador.

Agregó que México tiene un déficit en cuenta corriente cuyo tamaño es relativamente pequeño, de menos de 2 por ciento del PIB, por lo que no debería haber problema para fondearlo.

Según el experto, México puede fondear tranquilamente el 90% de su déficit en cuenta corriente con los flujos de inversión extranjera que recibirá por un monto de aproximadamente 23 mil millones de dólares este año.

Así, pues, a diferencia de hace 19 años, cuando el déficit en cuenta corriente y la falta de recursos económicos para financiarlo fueron un problema, hoy es un escudo contra la volatilidad.

La Secretaría de Hacienda y expertos en economía finanzas, coinciden en que México tiene recursos de sobra para financiar dicho déficit y hacer frente a los vencimientos deuda externa, cuyo plazo promedio es de 16.4 años.

Al 14 de marzo de 2014, Banxico tenía reservas internacionales por un monto de 181 mil 43 millones de dólares y la SHCP cuenta con una línea de crédito contingente por 72 mil millones de dólares.

En suma, México tiene más de 253 mil millones de dólares para hacer frente a cualquier contingencia.

Videgaray comentó recientemente que el déficit de México en cuenta corriente es menor que el de otras economías emergentes, lo que lo distingue de éstas y reconoce el mercado a través de una mejor calificación crediticia.

Sin embargo, dijo, “hay que reconocer que México es una economía emergente abierta al comercio y a los flujos financieros, y por lo tanto debe esperarse que la volatilidad en los mercados internacionales se perciba en nuestro país”.

Ante esta realidad, dijo, el gobierno mexicano está tomando medidas para cubrir sus necesidades de financiamiento mediante colocaciones de bonos de deuda.

Destacó la que se realizó hace unos días por mil millones de libras esterlinas, equivalentes a mil 600 millones de dólares, a 100 años misma que tuvo gran aceptación entre los inversionistas.

Garantizó que la dependencia a su cargo seguirá trabajando para que las necesidades de financiamiento del sector público no se conviertan en un riesgo durante la volatilidad en mercados internacionales.

Asimismo, anunció que la SHCP está trabajando con el FMI para preservar la línea de crédito flexible por 72 mil millones de dólares y que se mantendrá la política de tipo de cambio flexible  que ha permitido a México resistir choques externos y que la volatilidad financiera no se traslade a la economía real. 

*bb