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CIUDAD DE MÉXICO.- El Banco de México prevé que la economía mexicana seguirá enfrentando importantes riesgos este año, que pudieran afectar la estabilidad macroeconómica, al crecimiento y la inflación, por lo que además de comprometerse a seguir una política monetaria prudente y firme, recomendó impulsar medidas que propicien un ambiente de confianza y certidumbre para la inversión, una mayor productividad y que se consoliden sosteniblemente las finanzas públicas, reforzando la transparencia y la rendición de cuentas.
En la presentación del Programa Monetario 2019, el banco central enfatizó que el futuro de la inflación estará sujeto a importantes riesgos, por lo que anticipa que la Junta de Gobierno seguirá utilizando la tasa de interés en niveles congruentes con la convergencia de la inflación general a la meta del Banco de México, de 3.0 por ciento, con un rango de variabilidad de más/menos un punto porcentual, en el horizonte en el que opera la política monetaria.
Entre los principales riesgos directos que enfrentará la economía nacional, destaca que si bien el acuerdo comercial alcanzado con Estados Unidos y Canadá ha reducido uno de los factores de incertidumbre, aún está pendiente su ratificación.
Aunado a lo anterior, el documento señaló que “prevalecen elementos de incertidumbre interna sobre la efectividad de las políticas públicas para dinamizar a la inversión, incrementar la productividad y propiciar mayor crecimiento”.
Dada la complejidad del entorno actual las previsiones de inflación están sujetas a importantes riesgos: que la cotización de la moneda nacional se vea presionada por factores externos o internos; que persistan presiones en los precios de los productos agropecuarios o que se den nuevos incrementos en los precios de los energéticos; que se presente un escalamiento de medidas proteccionistas y compensatorias a nivel global; que se debiliten las finanzas públicas; y que los aumentos al salario mínimo, además de su posible impacto directo, propicien revisiones salariales que rebasen las ganancias en productividad y generen presiones de costos, con posibles presiones de precios y afectaciones al empleo formal.
Sumado a lo anterior, refiere que dados los choques observados y los niveles que ha alcanzado la inflación, existe el riesgo de que ante la posible presencia de choques adicionales que presionen a la inflación, se presenten efectos de segundo orden en el proceso de formación de precios, por lo que en el último comunicado de la decisión de política monetaria de 2018 se consideró que el balance de riesgos respecto a la trayectoria esperada para la inflación mantiene un sesgo al alza, en un entorno de marcada incertidumbre.
El Programa Monetario 2019 menciona que ante la evolución de la inflación y sus determinantes, el Banco de México ajustó su postura de política monetaria. Durante 2018 la tasa de referencia pasó de 7.25 a 8.25 por ciento como respuesta a la magnitud de los choques que afectaron a la inflación a lo largo del año y al deterioro en su balance de riesgos.
En el último Informe Trimestral calculó que la inflación general se situará en 3.4 y la subyacente en 3.1 por ciento en el cuarto trimestre del presente año. Anticipa que la inflación general se ubicaría alrededor de la meta de 3 por ciento en el primer semestre de 2020.
El banco central señaló que en un régimen de objetivos de inflación con base en pronósticos, el público dispone de más elementos para evaluar la política monetaria.
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