"Se va aminorando el choque inflacionario": Galia Borja, subgobernadora de Banxico

El Banco de México (Banxico) prevé que los choques inflacionarios que se han enfrentado vayan disminuyendo hacia adelante, al anticipar que el índice de precios se ubique en 8.3% al final del año, sostuvo Galia Borja, subgobernadora del banco central.

Al participar en el Mexico Capital Markets Forum, organizado por Bloomberg, expuso que "la inflación ha sido menor a lo anticipado por diversos analistas especializados, lo que refleja que en el margen hay una mejoría en cuanto al desvanecimiento de algunas presiones inflacionarias".

Expuso que, luego de los aumentos alcanzados en el segundo y tercer trimestre de 2022, la inflación va a ir disminuyendo a lo largo del horizonte de pronóstico y que se ubique en niveles cercanos al 3% en el tercer trimestre de

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Aunque se estima que el descenso de la inflación será gradual, las variaciones trimestrales y anualizadas nos sugieren que la mayor dinámica de precios ocurrió en el segundo trimestre de este año, por lo que nuestra expectativa es que, en ausencia de choques nuevos o sorpresas que ahora no prevemos, los choques que hemos enfrentado pueden ir aminorando hacia adelante, dadas las acciones de política monetaria".

Borja comentó que los riesgos al alza para la inflación son una persistencia del indicador subyacente en niveles elevados, que son los precios de las mercancías", así como presiones inflacionarias externas asociadas a la evolución de la pandemia, aunado a mayores presiones sobre los precios derivadas del conflicto geopolítico, en particular sobre alimentos y energéticos.

Una depreciación cambiaria y costos asociados a contrataciones y salarios también presionarían la inflación al alza.

La inflación a la baja podría darse ante una desaceleración mayor a la anticipada de la actividad económica mundial; una disminución en la intensidad del conflicto bélico entre Rusia y Ucrania. También, que las cadenas de producción y distribución retomen un funcionamiento eficiente, que se refleje un menor traspaso de algunas presiones de costos y un efecto mayor al previsto de las medidas del gobierno federal ante la carestía.

Labor monetaria

La subgobernadora recordó que una labor importante de la política monetaria es que las expectativas de inflación no se contaminen y se mantengan ancladas, pese a las presiones que se pudieran enfrentar en el corto plazo.

Las expectativas de mediano y largo plazo se han deteriorado, pero a un ritmo menor. Algunos análisis al interior del Banco de México nos sugieren que el movimiento de expectativas de inflación de largo plazo ha sido estable y no ha reaccionado distinto de otros episodios inflacionarios".

Detalló que, con el incremento de la tasa de noviembre, se han completado 12 incrementos, con ello el Banxico ha elevado en 600 puntos base la tasa de interés, para ubicarla en 10 por ciento.

Sobre la sincronía de la política monetaria en México con respecto a la Reserva Federal (Fed) de los Estados Unidos, Galia Borja expuso que la tasa de referencia del país vecino es uno de los elementos de conducción, debido a que las variables domésticas de nuestra economía pueden verse afectadas por las condiciones monetarias internacionales, más en un ambiente de mayor aversión al riesgo y alta volatilidad.