Programa de tarifas eléctricas desacelera la inflación en México

En la primera quincena de abril, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) disminuyó 0.16% respecto a la quincena anterior, y con ello, la inflación general anual se ubicó en 6.24%, tasa que fue la más baja desde octubre de 2021, de acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi). 

Así, la inflación anual hiló seis lecturas a la baja y registró su menor variación desde octubre de 2021, sin embargo, aún está lejos del rango objetivo del Banco de México (Banxico) que es de 3.00% +/- un punto porcentual. 

En cuanto a rubros sensibles, la inflación de alimentos se ubicó a un dígito, a una tasa de 9.76%, su nivel más bajo desde noviembre de 2021. Y en cuanto a la canasta del Paquete contra la Inflación y la Carestía (Pacic), conformado por 24 bienes, tuvo una tasa anual de 10.54%, también la más baja desde finales de 2021. 

RESULTADOS 

Alejandro Saldaña, economista en jefe de Grupo Financiero Ve por Más (Bx+), explicó que el retroceso quincenal se explicó por la estacionalidad en precios de electricidad, ante el inicio del programa de tarifas de temporada cálida en 18 ciudades; el regreso en los precios de servicios relacionados al turismo, que habían subido previo al feriado por la Semana Santa; y la caída en los precios del gas LP. “Todo ello eclipsó el alza en gasolinas, servicios de preparación de alimentos y vivienda”. 

Marcos Daniel Arias Novelo, analista de Grupo Financiero Monex, dijo que aunque permanecen varios riesgos en el horizonte, se percibe un mayor equilibrio entre presiones alcistas y bajistas, lo que podría contribuir a que se reduzca la incertidumbre y mejoren las expectativas. 

Saldaña previó que la inflación continúe desacelerándose en los próximos meses, aunque reconoció que prevalece el riesgo de que ésta muestre cierta renuencia a disminuir y tarde más a lo previsto en volver a colocarse dentro del rango de tolerancia del Banxico. 

Dijo que la dilución de los cuellos de botella, menores precios de materias primas y costos logísticos que hace un año, y la apreciación del peso frente al dólar, son factores que seguirán contribuyendo a que la inflación interanual mantenga una tendencia descendente, especialmente las mercancías. 

Consideró que las presiones de demanda serán cada vez menores, en la medida en la que el consumo privado resienta la dilución del poder adquisitivo y los elevados costos financieros. 

Por otro lado, algunos componentes del índice subyacente, especialmente los servicios, seguirían mostrando renuencia a disminuir. Ello, debido a las distorsiones en los procesos de formación de precios y en las expectativas de inflación, que pueden surgir tras un periodo inflacionario prolongado, así como en función de las fuertes presiones salariales”. 

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POLÍTICA MONETARIA

De acuerdo con Saldaña, la postura monetaria actualmente está en terreno restrictivo e, incluso, algunos miembros del Banxico han sugerido que la política alcanzada podría ser suficiente para contribuir a que la inflación se encamine a la meta del Instituto. 

Con todo ello, y sujeto a que la inflación y el tipo de cambio evolucionen favorablemente, consideramos probable que Banxico próximamente ponga una pausa al ciclo de alzas en la tasa objetivo”. 

Al respecto, Arias Novelo destacó que, debido a que la inflación subyacente parece comenzar a ceder, el relajamiento en el tono de la comunicación del Banco Central se facilitará y posiblemente sea determinante para la decisión del próximo 18 de mayo. 

Por Karla Ponce