¿Qué tanto debe preocuparnos el 'Lunes Negro'?

CIUDAD DE MÉXICO.- Después de abrir con pérdidas superiores al 4%, Wall Street y la Bolsa Mexicana se recuperan, pero el pánico inicial en los mercados, así como el desplome en Asia y Europa hará difícil que hoy deje de recordarse como un “lunes negro”.

¿Debe preocuparte lo que sucedió esta mañana en los mercados? ¿Estamos al borde de otra recesión?

La respuesta corta que dan los analistas es “no”, no por ahora.

¿Por qué no?

Pese a que los mercados financieros, que incluyen a las bolsas y el tipo de cambio, han sido volátiles en las últimas semanas, las condiciones económicas permanecen estables.

En México si bien el crecimiento económico es débil, se mantiene estable y no hay signos de que se vaya a desacelerar más por ahora.

Y en el caso de Estados Unidos, el mercado laboral sigue en tendencia de crecimiento, al igual que el mercado hipotecario, otro importante indicador del vecino del norte. Mientras que su crecimiento, si bien también es débil, mantiene un crecimiento constante.

La recuperación de Estados Unidos debería beneficiar el crecimiento de México.

¿Entonces por qué la volatilidad?

China. La bolsa de Shanghái ha perdido alrededor de 40% desde su pico máximo a mediados de junio.

Como hemos explicado en el pasado, la economía China presenta una burbuja en el mercado bursátil e hipotecario, impulsados por créditos baratos e irresponsabilidad en su uso durante años.

Además, se ha hecho evidente una desaceleración en su ritmo de crecimiento, lo que preocupa por los efectos que pueda tener en el crecimiento del resto de las economías del planeta.

En este contexto, la decisión del Banco Popular de China de devaluar el yuan fue una señal de que las cosas podrían estar tan mal que el gobierno ha decidido meter las manos para evitar afectaciones mayores.

¿Y la Fed que tanto mencionan?

La Fed se mantiene como un factor importante volatilidad, al prepararse para elevar sus tasas de interés, las cuales han estado cerca del 0% durante años. Esto lo hicieron con el fin de estimular el crédito, impulsar el consumo y reactivar la economía. Y ahora que parece que las condiciones económicas son sólidas de nuevo, deberán subirlas.

Analistas esperaban que el momento de empezar a subirlas fuera en septiembre, pero dada la inestabilidad financiera reciente, las apuestas por que retrase la subida han aumentado.

Si todo va bien, ¿por qué el pánico?

No hay una respuesta concreta. Analistas consideran que la preocupación por la debilidad en China y la baja en materias primas podría afectar el crecimiento de países en desarrollo, lo que limitaría las ganancias de algunas empresas en los reportes trimestrales.

Debido a esto, los inversionistas buscan vender, lo que genera un pánico que desencadena más ventas y pocas intenciones de compra.

Al parecer se trata más de lo que los analistas esperan de sus inversiones en empresas y cómo una desaceleración en mercados emergentes las afectaría, no tanto de una crisis inminente en Estados Unidos que podría contagiarse a México. 

*gl