Mercado electrónico de deuda para 2024

Marcos Martínez, presidente de la BMV, y José Oriol Bosch, director general, trabajan a marchas forzadas junto con autoridades del Banco de México, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y la Secretaría de Hacienda para que ahora sí, en 2024, se cree el mercado electrónico de renta fija.

Aunque desde 1999 inició la operación electrónica de las operaciones en el mercado de capitales, que antes se realizaban a viva voz en el piso de remates, en el caso del mercado de renta fija –aunque usted no lo crea– no se ha logrado autorizar todavía las operaciones electrónicas.

Hay, en principio, consenso entre las autoridades porque el principal beneficiado sería el gobierno con las emisiones de deuda como Bonos M, ya que habría una mayor liquidez y operatividad.

Un primer y necesario paso en el que ha estado trabajando la BMV todo este año es la creación de una nueva cámara de compensación: la Contraparte Central de Valores, que iniciará operaciones en 2024 para compensar y liquidar bonos.

Marcos Martínez explicó que, además de una mayor liquidez al mercado, se eliminarían los riesgos contraparte a todos los participantes, se generaría una mayor eficiencia, transparencia y accesibilidad.

REUNIÓN CON CLAUDIA Y XÓCHITL

Lo que se pretende es que los trámites terminen en el 1T de 2024 y que la nueva Contraparte Central de Valores inicie operaciones antes de las elecciones, para que el cambio de gobierno no implique un nuevo retraso en el inicio del mercado electrónico de instrumentos de deuda.

Los directivos y el Consejo de la BMV buscarán reunirse a la brevedad tanto con Claudia Sheinbaum como con Xóchitl Gálvez para exponerles el programa de la BMV. Además del mercado electrónico de deuda, otra prioridad para 2024 es la implementación de las reformas a la Ley del Mercado de Valores que ya fue aprobada en el Congreso, pero se requiere desarrollar en fast track su reglamentación para que realmente impulse el acceso de empresas de menor tamaño al mercado de valores.

25 ANIVERSARIO DEL MEXDER Y ASIGNA

Por cierto, mañana se realizará en la BMV una ceremonia, con campanazo en el Piso de Remates, para celebrar los 25 años del Mercado Mexicano de Derivados, MexDer, aunque en realidad no hay mucho que festejar, porque estos 25 años no ha logrado repuntar.

A pesar de que la economía mexicana es una de las 15 más grandes del mundo, el Mercado de Derivados del Grupo BMV está en lugar número 45 a nivel mundial, y palidece frente a los tres mercados de derivados más grandes de los países emergentes: Brasil, China e India.

Tan sólo Brasil, desde luego el más grande de América Latina, es 25 veces más grade que el MexDer que opera, entre otros productos, swap de TIIE a 28 días y futuros del dólar, e IPC.

Oriol Bosch afirmó al respecto que, a diferencia de Brasil, en México no ha habido nunca incentivos para el desarrollo del mercado de derivados y que un factor que tienen en común China, Brasil y la India es que tienen una ley específica que regula el mercado de derivados.

A pesar de la baja operatividad y de que el MexDer no es un negocio rentable, la decisión es seguir apostando por su consolidación y se tienen ya planeados nuevos productos para 2024 como son: un swap de TIIE del fondeo, un mini futuro del dólar, y futuros y opciones del SIC.